【東方財(cái)富】自營(yíng)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)支撐，AI布局賦能業(yè)務(wù)發(fā)展——2024年半年報(bào)點(diǎn)評(píng)（王一峰）

  概要：1、東方財(cái)富公布2024年半年度財(cái)報(bào)，營(yíng)收同比下降14.0%，歸母凈利潤(rùn)同比下降4.0%。

  2、公司各業(yè)務(wù)收入情況：證券業(yè)務(wù)營(yíng)收34.2億元，占總營(yíng)收比例69.2%；信息技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收15.2億元，占總營(yíng)收比例30.7%。

  3、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率同比穩(wěn)步提升，股基交易額同比小幅下滑6.4%；信用業(yè)務(wù)利息收入增加，但債券融資利息增加使利息凈收入下滑。

  4、自營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比+42.1%至16.4億元，為公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)明顯增量。

  概要：1、光大證券研報(bào)指出，東方財(cái)富營(yíng)收與盈利Q2單季環(huán)比小幅提升，自營(yíng)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)支撐，AI布局賦能業(yè)務(wù)發(fā)展。

  2、Choice智能金融終端8.0版本上線，“公募基金+基金代銷+代理買賣證券”形成的業(yè)務(wù)閉環(huán)，業(yè)績(jī)空間可期。

  3、東方財(cái)富積極布局AI方向，“妙想”金融大模型聚焦于核心金融場(chǎng)景一直在優(yōu)化金融垂直能力。

  【華創(chuàng)金融 徐康團(tuán)隊(duì)】東方財(cái)富24H1：研發(fā)持續(xù)突破，“妙想”大模型助力新一代終端

  概要：1、東方財(cái)富2024年上半年報(bào)發(fā)布，營(yíng)業(yè)總收入49.4億元，歸母凈利潤(rùn)40.6億元，其中經(jīng)紀(jì)、信用業(yè)務(wù)承壓，基金代銷規(guī)模下滑，自營(yíng)業(yè)務(wù)收入提升。

  2、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入20億元，同比-9.7%，市占率略微上升0.3pct；日均成交額8628億元，同比-8.5%；傭金率2.061，同比-0.09bp。

  3、利息凈收入10.3億元，同比-8%，兩融市占率達(dá)到2.95%，同比+0.4pct。

  4、公司互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)平臺(tái)基金銷售額8514億元，非貨幣型基金銷售額4997億元。

  概要：1、東方財(cái)富2022年、2023年?duì)I業(yè)收入與凈利潤(rùn)增速連續(xù)2年同比下降。

  2、東方財(cái)富2024年上半年?duì)I業(yè)收入同比下降14%，扣非后歸母凈利潤(rùn)同比下降4.87%。

  4、證券業(yè)務(wù)收入接近2021年中報(bào)水平，金融電子商務(wù)服務(wù)收入接近2020年中報(bào)水平。

  概要：1、興業(yè)證券研究所原副所長(zhǎng)孟杰已入職東方財(cái)富證券研究所擔(dān)任所長(zhǎng)。東方財(cái)富證券研究所原所長(zhǎng)周旭輝可能仍在東方財(cái)富證券任職。

  2、孟杰是興業(yè)證券唯一就職過(guò)的機(jī)構(gòu)，研究領(lǐng)域主要為建筑建材行業(yè)，曾多次獲得新財(cái)富最佳分析師建筑行業(yè)獎(jiǎng)項(xiàng)。

  3、東方財(cái)富證券研究所計(jì)劃沖擊行業(yè)前10，已開(kāi)展大規(guī)?！罢斜I馬”活動(dòng)，涉及策略、固收、金融、醫(yī)藥、汽車、農(nóng)林牧漁、鋼鐵有色、化工、交運(yùn)、通信等10余個(gè)行業(yè)的分析師、銷售等崗位。

  4、東方財(cái)富證券的賣方研究業(yè)務(wù)起步較晚，近年來(lái)也曾發(fā)力研究業(yè)務(wù)，但離行業(yè)前10的目標(biāo)尚有一定距離。

  概要：1、東方財(cái)富在2024年8月12日新增“AIGC概念”，原因是公司在2024年1月自主研發(fā)的“妙想”金融大模型正式開(kāi)啟內(nèi)測(cè)，6月升級(jí)后的Choice智能金融終端攜手東方財(cái)富妙想大模型，打造推出下一代智能金融終端。

  2、該公司常規(guī)概念還有：期貨概念、融資融券、互聯(lián)網(wǎng)金融、區(qū)塊鏈、人工智能、證金持股、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、深股通、同花順300033）漂亮100、大數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)要素。

  東方財(cái)富：24年上半年公司實(shí)現(xiàn)投資收益及公允市價(jià)變動(dòng)損益16.39億，不包含在合并報(bào)表營(yíng)業(yè)總收入中，主要來(lái)自于子公司東方財(cái)富證券的自營(yíng)固定收益業(yè)務(wù)

  概要：1、東方財(cái)富2024半年報(bào)凈利潤(rùn)82%高，源自投資收益及公允市價(jià)變動(dòng)損益16.39億。

  2、考慮將證券業(yè)投資收益及公允市價(jià)變動(dòng)損益等項(xiàng)目計(jì)入合并報(bào)表營(yíng)業(yè)總收入中，按照該口徑計(jì)算的凈利潤(rùn)率在60%左右。

  【平安證券】策略深度報(bào)告*平安觀大選系列 “特朗普交易”VS“哈里斯交易”， 從經(jīng)濟(jì)政策解構(gòu)各自交易趨勢(shì)（上篇）

  概要：1、美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫警告稱，美國(guó)公共債務(wù)規(guī)模有可能是在數(shù)十年內(nèi)成為經(jīng)濟(jì)的重大風(fēng)險(xiǎn)。

  2、國(guó)際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃呼吁各國(guó)政府采取協(xié)調(diào)一致的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，以應(yīng)對(duì)氣候平均狀態(tài)隨時(shí)間的變化和新冠肺炎疫情等問(wèn)題。

  4、聯(lián)合國(guó)警告稱，全球饑餓人口數(shù)量已超過(guò)14億人，新冠疫情加劇了饑餓問(wèn)題。

  概要：1、最高檢經(jīng)濟(jì)犯罪檢察廳印發(fā)《關(guān)于辦理財(cái)務(wù)造假犯罪案件相關(guān)問(wèn)題的解答》，共4部分15條，就辦理財(cái)務(wù)造假犯罪案件總體要求、欺詐發(fā)行證券罪等罪名構(gòu)成要件的把握及立案追訴標(biāo)準(zhǔn)等提出明確意見(jiàn)。

  2、《解答》強(qiáng)調(diào)全鏈條追訴實(shí)施欺詐發(fā)行證券、違規(guī)披露、不披露重要信息犯罪的上市公司及其控制股權(quán)的人、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等責(zé)任人員，以及提供虛假證明文件的中介組織。

  3、《解答》要求對(duì)立案追訴標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)確理解適用，對(duì)符合多項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的必須全部查明；詳細(xì)規(guī)定了虛增或者虛減資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)以及未依規(guī)定披露重大事項(xiàng)涉及數(shù)額占比的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)和方法。

  4、對(duì)中介組織及其人員故意提供虛假證明文件，或者在履行職責(zé)過(guò)程中嚴(yán)重不負(fù)責(zé)任，出具的證明文件有重大失實(shí)的，依照法律來(lái)追究刑事責(zé)任。

  概要：1、最高檢印發(fā)了《關(guān)于辦理財(cái)務(wù)造假犯罪案件相關(guān)問(wèn)題的解答》，強(qiáng)調(diào)追訴財(cái)務(wù)造假犯罪的責(zé)任人員，包括上市公司及控制股權(quán)的人、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等，以及提供虛假證明文件的中介組織和其他配合上市公司實(shí)施財(cái)務(wù)造假犯罪的單位和個(gè)人。

  概要：1、海通證券作為債券受托管理人，提醒投資者可能會(huì)發(fā)生民生證券股份有限公司控制股權(quán)的人及實(shí)際控制人變更的事項(xiàng)。

  2、國(guó)聯(lián)證券601456）股份有限公司擬以發(fā)行A股股份方式購(gòu)買民生證券99.26%股份，并募集配套資金，屆時(shí)民生證券的控制股權(quán)的人將變更為國(guó)聯(lián)證券，實(shí)際控制人將變更為無(wú)錫市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。